Hem  Analyser Travelpartner - en raket
|
|
Travelpartner - en raket |
|
|
|
Skrivet av The Pro
|
Grundinfo om Travelpartner
TravelPartner är en IATA-ansluten Internetresebyrå där du finner flygbiljetter, hotell, charter, paketresor, hyrbil, aktiviteter, och specialerbjudanden på resor! TravelPartner grundades 1997 och idag förmedlar företaget resor på 20 olika marknader runtom i Europa. Sedan 2006 är TravelPartner listat på Nasdaq OMX Stockholmsbörsens lista First North. I koncernen ingår Scanworld TravelPartner AB (publ) med säte i Stockholm, det helägda dotterbolaget TravelPartner AS med säte i Oslo, två helägda dotterbolag i Estland, OÜ TravelPartner.ee och OÜ GoLeif.ee med säte i Tallinn, samt det helägda dotterbolaget 4C-WEB AB med säte i Stockholm. All verksamhet bedrivs från moderbolagets kontor i Stockholm, vilket innebär att all personal tillhörande försäljning, marknad, ekonomi, IT och ledningsgrupp finns samlade på ett och samma ställe.TravelPartner finns i 20 olika länder, i och med en expansion på flertalet marknader i Europa har företaget satsat på att öka personalstyrkan med personal som besitter gedigen språkkompetens. Bolaget kan nu skryta med att det nu talas mer än tio olika språk på resebyråavdelningen i Stockholm.
Övrigt om Travelpartner
- Varje dag lyfter motsvarande upp till fem fullastade jumbojets med glada resenärer som har bokat sin resa på TravelPartners webbplatser, Det blir många hundratusen resenärer varje år!
- När man söker efter resa på bolagets webbplats letar Travelpartner i de tre största bokningssystemen för att vara säkra på att finna
bästa möjliga resa. Konkurrenter letar vanligtvis endast i ett system. Ingen annan aktör söker i fler system än TravelPartner. - Varje dag gör TravelPartner miljontals sökningar hos flygbolagen på uppdrag av sajternas besökare Siffror
Koncernens försäljning uppgick under verksamhetsåret 2009 till 1 360,1 (667,0) MSEK, en ökning med 104% jämfört
med motsvarande period föregående år.
Koncernens nettoomsättning uppgick under verksamhetsåret 2009 till 76,4 (43,6) MSEK, en ökning med 75% jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens rörelseresultat för perioden jan – dec 2009 uppgick till 15,2 (1,7) MSEK (ökning ca. 790%)
Koncernens resultat före skatt uppgick till 14,5 (2,1) MSEK.
Kortbedrägerier belastar resultatet negativt under verksamhetsåret med 2,5 MSEK. Eget kapital/egna likvida medel vid årsskiftet 2009/2010 uppgick i koncernen till 23,7(8,3) MSEK.
Travelpartner har inga lån längre (avbetalda).
Utdelning för 2009, 1,15/aktie.(9,3 miljoner delades ut). Res.1,93:-/aktie 2009. Antal aktier 8.104´. Placering.se/Placeas analys:
Lägger till kort bedrägerisumman och får ca. 2,2:- per aktie i resultat för 2009.(2,5 milj kortbedrägerisumman delat med 8,1 milj aktier ger ca.0,3 per aktie. 1,9 i resultat per aktie egentligen 1,93+ 0,3). Drar av skatt (vilket inte drogs för 2009). Får ca.1,54:- per aktie i justerat resultat för 2009. Kassa vid årskiftet ca. 24 milj. Ca. 9 miljoner har delats ut och sedan fylls kassan på hela tiden pga positiva kvartalsrapporter. Börsvärde till kursen 22,5:-, ca.182 milj. Drar ca.20 milj i kassa och får nettovärdering ca.160 miljoner.
8,1 milj aktier x 1,54:- per aktie ger justerat nettoresultat (avdrag för kassa samt lagt på vad kortbedrägerierna kostade) för 2009 på ca. 12,5 milj. P/e prognos blir då 12,8 (160 milj/12,5 milj).
Travelpartners vinsttillväxt är flera hundra procent för 2009. Lägger man till kortbedrägerisumman för 2009 får vi ett rörelseresultat över 17 miljoner och rörselseresultatet för 2008 ca. 1,7 milj. Rörelseresultatet upp 10 ggr. 2008 års resultat.
Prognoser för 2010:
Om bolaget visar vinsttillväxt på 10% för 2010 fås följande:
13,75 milj. delat med 160 milj justerat börsvärde. P/e 11,6.
Detta speglar den låga risken. (mycket låg risk). Om bolaget visar vinsttillväxt på 30% för 2010 nås följande:
16,25 milj. nettovinst prognos för 2010. Börsvärde 160 milj (kassa bortdragen).
P/e under 10 för ett bolag som växer 30% med direktavkastning över 5%.(2009 års utdelning/högre 2010)
Aktien borde upp 50%.
Om aktien visar vinsttillväxt på 50% för 2010 nås följande:
18,75 milj.nettovinst för 2010. Börsvärde 160 milj. P/e 8,5.
Aktien kan gå upp mer än 100%. Visst har `molnet` dragit ner resultatet för kvartal 2 i år. Detta borde dock justeras bort inför 2011 för att få rätt prognos då detta inte är normalt och knappast återkommande.
Placering.se/ Placeras summering:
Låg risk, mycket hög potential,
Rekommendation KÖP
Egentligen tycker Placering.se/Placera att aktien är felvärderad. Kursen borde vara mycket högre eftersom potentialen är mycket stor och risken väldigt liten till dagens kurs. En raket?
|
|
Senast uppdaterad ( 2010-04-27 )
|
|
|
|
