Kort om Resurs Bemanning:
Resurs Bemanning är ett av Sveriges ledande bemanningsföretag och är noterat på OMX First North. Resurs har verksamhet över hela landet och erbjuder tjänsterna personaluthyrning, rekrytering, konsultförmedling samt personalomställning inom områdena IT, ekonomi, kontor & administration samt försäljning & marknad. I Resurs Bemanning ingår specialisterna IT-Resurs och EkonomResurs. Samtliga bolag i koncernen är ISO-certifierade samt är auktoriserade bemanningsföretag.

Senaste rapporten, kommentar från Placering.se /Placera:
Minus 5 miljoner sista kvartalet är givetvis inte bra, men om man ser till tendenserna ser det bättre ut. 3 av de här 5 miljonerna var engångskostander tagna under kvartal 3. Dessutom säger ledningen att det ser bättre ut från och med september i år. Inga engångskostnader och fortsatt bra tempo på ordrar under resten av året låter det som, vilket borde betyda betydligt bättre kvartal 4. Viktiga ramavtal har dessutom förnyats.

Resurs Bemanning har verkligen omorganiserats. Alla onödiga kostnader tagits bort och alla som kan, jobbar med sälj. Personalnerskärningar och ny VD. Resurs har ´vänt på varje sten´ för att göra förbättringar. Resurs Bemanning är ´slimmat´ och redo för bättre tider - det tror i alla fall Placering.se /Placera.


Utdrag från senaste rapporten

Peter Palmqvist ny vd
Peter Palmqvist tillträdde som ny vd och koncernchef för Resurs Bemanning den 7 september. Peter har 10 års erfarenhet från bemanningsbranschen och kommer närmast från Proffice.

Nya ramavtal och förnyade samarbeten
Resurs Bemanning har förnyat samarbetet med Logica Sverige. Det nya ramavtalet löper fram till sista december 2012, med möjlighet till två års förlängning. Resurs Bemanning har därutöver tecknat ramavtal med IT-bolaget VisionZero IT AB. Avtalet omfattar bemanningstjänster och avser uthyrning och rekrytering inom områdena IT och Ekonomi.Därtill har IT-Resurs förlängt ramavtalet med IT-bolaget Zero Chaos. Ramavtalet utökades till nordisk nivå och omfattarIT-tjänster inom hela IT-Resurs tjänsteportfölj men med fokus på företagets IT-specialisttjänster.

Besparingsprogram
Ett besparingsprogram har genomförts för fortsatt anpassning av kostnadsstrukturen till den vikande marknaden.Under kvartal 3 har detta inneburit avvecklingskostnader avseende personal på 2,8 Mkr och övriga jämförelsestörande poster på 0,2 Mkr.

Värdering och summering av Placering.se /Placera
Resurs har inga lån. Kassan är hela 48 miljoner, nästan 3:- per aktie. Börsvärdet på ca. 40 miljoner, motsvarande ca. 2,40:- per aktie innebär att värderingen är lägre än kassan. Bolagets verksamhet värderas inte till något alls. Resurs omsättning för 2009 borde landa på ca.130 miljoner (+-5 miljoner) och bolaget borde med ´normal´ lönsamhet givetvis värderas upp. Vad är rimligt?

Placering.se /Placera räknar på en uppvärdering:
Om Resurs slutar att ´blöda´ borde vi få en snabb uppvärdering. En omsättning runt 130 miljoner och stora sänkningar av kostnader borde kunna leda till vinst 2010. En vinst på 5 miljoner netto med p/e tal 10 ger en värdering på ca. 50 miljoner. Adderar man kassan hamnar värderingen på ca. 100 miljoner. Bolagets värde nu 40 miljoner. Det skulle innebära en uppvärdering med 2,5 gång dagens kurs, alltså en kurs på ca. 6:- per aktie. En högre vinst eller ett högre p/e tal på ex. 15 skulle givetvis ge ännu högre riktkurs.

Resurs skulle kunna gå riktigt bra framöver pga total översyn av kostnader samt ny VD och fokus på sälj/säljinriktning. Dessutom kommer marknaden, det allmänna marknadsläget bli bättre framöver.

Nersida:
Placering.se /Placera tror att Resurs Bemanning slutat blöda och därmed borde nersidan vara mycket marginell. Det ligger i dagens värdering som är lägre än kassan att bolaget skall fortsätta gå med förlust (och kassan därmed minska) - Placering.se /Placera tror på det motsatta och rekommenderar köp.

Riktkurs
Riktkursen sätts tiil 6:- på 1-1,5 år. Det blir riktigt intressant om man börjar räkna/ ha visioner för 2011. Det är dock alldeles för tidigt att spekulera i några siffror för 2011. Placering.se /Placera nöjer sig med att konstatera att bolaget är i ´turnaround läge` och att bolaget och aktien borde gå bättre framöver.

Placering.se /Placera rekommenderar KÖP!

Placering.se /Placera
091027